Εγκαινιάστηκε το 1997 και πήρε το όνομα του Ελληνα νομπελίστα ποιητή Οδυσσέα Ελύτη. Βρίσκεται πάνω από τους ανεμόμυλους της Χώρας και είναι κτισμένο στα αρχαιοελληνικά πρότυπα από πέτρα και μάρμαρο. Χωράει 1100 ανθρώπους. Τα καμαρίνια βρίσκονται ακριβώς κάτω από τις μαρμάρινες κερκίδες. Προσανατολισμένο στο νοτιά, προσφέρει διπλό θέαμα: Εκείνο της σκηνής και το μόνιμο «σκηνικό» του γαλάζιου της θάλασσας. Με κλασική ακουστική αρχαίου θεάτρου και δωρική λιτότητα, το θέατρο Οδυσσέας Ελύτης είναι ένα κόσμημα για το νησί. Κάθε καλοκαίρι φιλοξενεί πολιτιστικές εκδηλώσεις, συναυλίες, παραστάσεις και τα Ομήρεια.