Βρίσκεται στα νότια της Δρυοπίδας σε υψόμετρο 180 μ. στη θέση Φιρές και παρά τις φθορές που έχει υποστεί από τη συνεχή ανθρώπινη παρουσία, διαθέτει μεγαλόπρεπους και πρωτότυπους θαλάμους. Στην κύρια αίθουσά του, τη «μεγάλη πλατεία» όπως αποκαλείται, οι κάτοικοι του νησιού συνήθιζαν να γιορτάζουν παλαιότερα το Πάσχα. Βαθύτερα, ο «θάλαμος των σταλακτιτών» διατηρεί στο δάπεδό του ογκόλιθους που σχηματίζουν κλιμακωτούς εξώστες και στα τοιχώματα αφθονούν οι σταλακτίτες μαστοειδούς σχήματος. Αλλα αξιόλογα τμήματα του σπηλαίου είναι το «τρίστρατο», ο «δαιδαλώδης διάδρομος» και ο «θάλαμος των στοών».
Στον Μεσοπόλεμο το Καταφύκι ανήκε σε μια αλλοδαπή μεταλλευτική εταιρία. Λίγα μέτρα πιο μέσα από το φυσικό στόμιό του, μια τεχνητή σήραγγα οδηγεί στον παραθαλάσσιο οικισμό Λεύκες. Την εποχή που ανθούσε στο Αιγαίο η πειρατεία, οι κάτοικοι της Δρυόπιδας το χρησιμοποιούσαν σαν καταφύγιο εξ- ου και η ονομασία του.
